一、石油化工和煤化工概述

1. 工藝概貌：結(jié)構(gòu)組分差異，工藝路徑多變 

石油化工是指以石油和天然氣為原料，既生產(chǎn)石油產(chǎn)品，又生產(chǎn)石油化學(xué)產(chǎn)品的加工工業(yè)。具體而言，石油加工工業(yè)從加工與用途角度可以劃分成兩大產(chǎn)業(yè)，一是石油通過煉制可以生產(chǎn)各種燃料油（如汽油、煤油、柴油等）和潤滑油以及液化石油氣、焦碳、石蠟、瀝青等石油產(chǎn)品，即煉油過程或稱石油煉制工業(yè)體系；二是把石油分離成原料餾分，對原料油和氣進行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯為代表的基本化工原料，再以這些基本化工原料生產(chǎn)多種有機化工原料（約200種）及合成材料 （塑料、合成纖維、合成橡膠），即石油化工體系。煉油和化工二者相互依存、相互滲透，龐大而復(fù)雜，共同推動了石油化工的技術(shù)發(fā)展，更提高了石油的經(jīng)濟效益，石油工業(yè)已然成為我國的支柱產(chǎn)業(yè)部門之一。 

煤化工是以煤為原料，經(jīng)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體和固體產(chǎn)品或半產(chǎn)品以及化學(xué)品的過程。從煤的加工過程區(qū)分，煤化工主要包括煤的干餾（含煉焦和低溫干餾）、氣化、液化和合成化學(xué)品等。其中，煉焦是煤化工利用技術(shù)里最早的工藝，至今仍是煤化學(xué)工業(yè)的重要組成部分，產(chǎn)品包括生產(chǎn)煉鐵用焦炭，焦?fàn)t煤氣、苯、萘、蒽、瀝青和碳素材料等。煤氣化(000968,股吧)用于生產(chǎn)各種燃料氣，而生成的合成氣是合成液體燃料、甲醇等多種產(chǎn)品的原料。煤直接液化可以生產(chǎn)人造石油和化學(xué)產(chǎn)品，間接液化則是指先生產(chǎn)合成氣，再催化合成液體品。煤低溫干餾可生產(chǎn)半焦、低溫焦油和煤氣等。 

2. 發(fā)展簡史：石油化工后來居上 

煤化工在工業(yè)革命時初創(chuàng)，伴隨著戰(zhàn)爭發(fā)展。中國是使用煤最早的國家之一，早在公元前就用煤冶煉銅礦石、燒陶瓷，明代已用焦炭冶鐵。但是，煤作為化學(xué)工業(yè)的原料加以利用并逐步形成工業(yè)體系，則是在近代工業(yè)革命之后。18世紀(jì)后半葉，由于工業(yè)革命的進展，煉鐵用焦炭的需要量大幅度地增加，煉焦?fàn)t應(yīng)運而生，開啟了煤化工的初創(chuàng)時期，并于1763年發(fā)展了將煤用于煉焦的蜂窩式煉焦?fàn)t。一戰(zhàn)期間，鋼鐵工業(yè)高速發(fā)展，同時作為火炸藥原料的氨、苯及甲苯也很急需，這促使煉焦工業(yè)進一步發(fā)展，并形成煉焦副產(chǎn)化學(xué)品的回收和利用工業(yè)。 

煤化工在二戰(zhàn)前夕及大戰(zhàn)期間，取得了全面發(fā)展，進入輝煌時期。費托合成、煤直接加氫液化、低溫干餾等一系列生產(chǎn)技術(shù)應(yīng)運而生。1938年一氧化碳加氫合成液體燃料產(chǎn)量已達(dá)59萬噸，1939年煤高壓加氫液化制取液體燃料的方法能達(dá)到110萬噸的年生產(chǎn)能力，1944年底溫干餾焦油年生產(chǎn)能力已達(dá)到94.5萬噸。此外,由煤直接化學(xué)加工制取磺化煤、腐植酸和褐煤蠟的小型工業(yè)，及以煤為原料制取碳化鈣，進而生產(chǎn)乙炔從而以乙炔為原料的化學(xué)工業(yè)也獲得發(fā)展。 

二戰(zhàn)以后，由于大量廉價石油和天然氣的開采，工業(yè)上大規(guī)模由煤制取液體燃料的生產(chǎn)暫時中止，代之興起的是以石油和天然氣為原料的石油化工。煤在世界能源構(gòu)成中的比例由65~70%降至25~27%，不少工業(yè)化國家已經(jīng)用天然氣代替了民用煤氣。值得一提的是，由于鋼鐵工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，煤化工的煉焦工業(yè)也不斷壯大。 

石油化工是20世紀(jì)20年代興起，起源于美國，初期依附于石油煉制工業(yè)。第二次世界大戰(zhàn)前后迅速發(fā)展，50年代在歐洲繼起，60年代又進一步擴大到日本及世界各國。這時，很多化學(xué)品的生產(chǎn)從以煤為原料轉(zhuǎn)移到以石油和天然氣為原料，世界化學(xué)工業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和原料體系已經(jīng)發(fā)生了重大變化。70年代初，美國石油化工生產(chǎn)的各種石油化學(xué)產(chǎn)品，多達(dá)數(shù)千種，石油化學(xué)工業(yè)的新工藝、新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。 

二、淺析對比石油化工和煤化工 

1. 原料路徑：富煤、貧油、少氣的能源結(jié)構(gòu) 

能源的分類主要包括煤、石油、天然氣及其他，所有化工產(chǎn)業(yè)的原料來源也最終來自這幾大類。 我國在過去十年的能源消費平均增速為5.3%，而2015年僅為1.5%，增速不及過去十年平均水平的三分之一。近十年以來，我國的能源消費總量仍逐年遞增，但增速明顯呈明顯逐年下降趨勢。然而，我國仍是世界上最大的能源消費國，同比分別占全球消費的23%和全球凈增長的34%。 

具體細(xì)分到各種一次能源，煤炭一直是我國的能源消費主體，占比一直高于65%，雖然近幾年來也呈至下滑趨勢；天然氣的消費則整體窄幅震蕩，變化不大，而石油則基本持平；一次電力及其他新能源則呈現(xiàn)逐年增長趨勢，2014年，我國煤炭在總量消費比中占66.0%，石油占17.1%，天然氣占5.7%，一次電力及其他占11.2%。 

對于石油化工而言，其是以石油和天然氣為原料的的石油加工工業(yè)，而石油和天然氣的獲取主要通過油田開采直接獲得。這里需要提出的是，石油嚴(yán)格按照定義來說，一切天然碳?xì)浠衔锘蚱浠旌衔?，不管相態(tài)（氣體，液體，固體，煤炭除外）如何，統(tǒng)稱石油；即石油包括原油、天然氣、天然汽油、地蠟等；但日常術(shù)語中一般將石油和原油相提并論，本文亦沿此習(xí)慣。 

我國油田開采企業(yè)單位數(shù)從2010年以來呈現(xiàn)逐年下降趨勢，到2012年從335家企業(yè)單位數(shù)縮減到137家，同比下降59%，近幾年來均維持在140家左右，上下波動約3%。這主要是國際原油價格的市場波動有關(guān)，國際原油價格的持續(xù)下跌導(dǎo)致國內(nèi)油田開采企業(yè)更傾向于直接進口原油，盡量避免高額開采成本的限制。 

煤化工以煤炭為原料，而煤是地球上能得到的最豐富的化石燃料。我國煤炭資源豐富，煤炭儲存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于石油、天然氣儲量，現(xiàn)已探明的煤炭可采儲量約為8000億噸，隨著勘探工作的進展，逐年還在發(fā)現(xiàn)新的大煤田，煤炭儲量數(shù)字還在增加。我國煤炭種類較全，除了有優(yōu)質(zhì)煉焦煤外，還有世界少見的大同、神府等優(yōu)質(zhì)煤種，需要合理利用；分布較廣，其中以華北、西北為最，西南、華東次之。煤炭資源的綜合利用，關(guān)鍵要根據(jù)煤炭的分級分質(zhì)作以不同用途。我國目前煤炭儲量中煉焦用煤約占42%，長焰煤、不粘煤和弱粘煤約占32%，褐煤14%，其他煤種約占22%。 

2. 轉(zhuǎn)化工藝 

2.1 石油化工轉(zhuǎn)化工藝：石油煉制與石油化工一體化 

原油的常減壓蒸餾通常是石油加工的第一道工序，擔(dān)負(fù)著原油初步分離的任務(wù)。原油經(jīng)過脫鹽、脫水后，進入常壓蒸餾塔和減壓蒸餾塔，利用原油內(nèi)各組分沸程范圍的不同，將原油分成汽油、煤油、柴油、潤滑油原料、裂化原料和渣油等。常減壓蒸餾要盡可能地從石油中得到餾出油，減少殘渣油量，提高原油的總拔出率。這不僅能都得到更多的輕質(zhì)直餾油品，也能為二次或三次加工提供更多的原料油，打好原油深加工的基礎(chǔ)。 

石油化工的生產(chǎn)加工過程主要分為四個部分，基礎(chǔ)有機物生產(chǎn)，有機化工生產(chǎn)，高分子化工生產(chǎn)和精細(xì)化工生產(chǎn)?；A(chǔ)有機物的生產(chǎn)來源即是石油和天然氣，通過其煉制或轉(zhuǎn)化生成乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯、乙炔和萘等基礎(chǔ)有機原料。有機化工生產(chǎn)則就是以這些基礎(chǔ)有機原料“三烯、三苯、乙炔、萘”出發(fā)，通過化學(xué)合成加工，進一步生成醛、酮、酸、酯、醇、醚和酮等反應(yīng)產(chǎn)物。而高分子化工生產(chǎn)，在上述反應(yīng)產(chǎn)物的基礎(chǔ)上，通過縮合、聚合加工，制得合成纖維、合成樹脂和合成橡膠的終端產(chǎn)品，也即常說的三大合成材料。由此可見，“三烯三苯”等基礎(chǔ)有機化工原料在石油化工行業(yè)中的戰(zhàn)略意義顯著。 

而精細(xì)化工常生產(chǎn)國民經(jīng)濟中軍工等多項工業(yè)和尖端技術(shù)工程所需要的工程性材料和功能性材料，附加值很高，諸如催化劑、表面活性劑、添加劑和助劑等等，原料來源也就是前三個過程的各類基礎(chǔ)有機物和有機原料。可以說，有機產(chǎn)品的精細(xì)化程度，已經(jīng)是衡量整個石化工業(yè)水平高度的標(biāo)尺。 

2.2 煤化工轉(zhuǎn)化工藝：煤的多質(zhì)多種類綜合利用 

煤的轉(zhuǎn)化工藝包括煤的低溫干餾、煉焦、煤焦化化學(xué)產(chǎn)品的回收與精制、煤氣化、煤直接液化、煤間接液化、煤的碳素制品等。煤的低溫干餾采用較低的加熱溫度（500～600℃）,使煤在隔絕空氣條件下，受熱分解生成半焦、低溫煤焦油、煤氣和熱解水；煉焦則是高溫干餾過程，煉焦煤在隔絕空氣條件下加熱到1000℃左右，通過熱分解和結(jié)焦產(chǎn)生焦炭、焦?fàn)t煤氣和其他煉焦化學(xué)產(chǎn)品；煤焦化化學(xué)品則包括硫酸銨、磷酸銨、苯、甲苯、甲烷等。煤氣化以煤或煤焦為原料，以氧氣（空氣、富氧或純氧）、水蒸氣或氫氣等作氣化劑，在高溫條件下通過化學(xué)反應(yīng)將煤或煤焦中的可燃部分轉(zhuǎn)化為氣體燃料或下游原料，如甲醇、乙二醇、二甲醚等；煤液化是通過直接或間接的方式將固體煤炭，使其轉(zhuǎn)化成液體燃料和各類化工原料；煤碳素工藝包括如活性炭、分子篩、石墨烯等的制備合成。 

3. 下游產(chǎn)品 

石油化工是有機化工產(chǎn)業(yè)的核心，基本涵蓋了整個有機化工品和諸如化肥等相關(guān)無機化工品。煤化工的產(chǎn)品包括焦化、氣化、液化等，僅從產(chǎn)品種類來說是包含于石油化工產(chǎn)品當(dāng)中的，但體量差異各不相同。 

3.1 石油化工：覆蓋有機化工品的核心 

如前所述，石油加工工藝可分為石油煉制和石化兩大塊，二者相互依存，因此石油加工得到的產(chǎn)品也從兩者角度出發(fā)。石油煉制的產(chǎn)品主要包括各種燃料油（如汽油、煤油、柴油等）和潤滑油以及液化石油氣、焦碳、石蠟、瀝青等石油產(chǎn)品；石化產(chǎn)業(yè)則得到乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯為代表的基本化工原料，再以這些基本化工原料生產(chǎn)多種有機化工原料及合成材料。目前可生產(chǎn)的有機化工原料已多達(dá)200多種，諸如醇、醛、酯、酸、堿、烯、烷、炔、酮、芳香族化合物等；而終端的合成材料則包括三大支柱產(chǎn)業(yè)，即塑料和纖維、橡膠，其它產(chǎn)品包括各種醫(yī)藥、農(nóng)藥、涂料和功能性材料等。 

3.2 煤化工產(chǎn)品：新型煤化工產(chǎn)品為重點導(dǎo)向 

從產(chǎn)品角度來說，煤化工分傳統(tǒng)煤化工和新型煤化工兩大類。傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)品主要包括焦化、合成氨、電石和甲醇四大種類。我國傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模均居世界第一，合成氨、甲醇、電石和焦炭產(chǎn)量分別占全球產(chǎn)量的32%、28%、93%和58%，并處于階段性供大于求狀態(tài)，產(chǎn)能存在結(jié)構(gòu)性過剩。 

新型煤化工以生產(chǎn)潔凈能源和可替代石油化工的產(chǎn)品為主，如油品（柴油、汽油、航空煤油）、天然氣、二甲醚、烯烴、乙二醇等。作為新興產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品市場尚處于成長階段，但是作為國家戰(zhàn)略性能源儲備的重要發(fā)展方向之一，潛在市場容量大，具有良好的發(fā)展前景。 

三、煤化工產(chǎn)品的替代性分析 

隨著世界石油資源的不斷減少和工業(yè)化進程的加快，世界石油供應(yīng)日益緊張的形勢問題嚴(yán)重制約著我國經(jīng)濟的發(fā)展，能源安全問題日益突出。我國能源結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出鮮明的“富煤、貧油、少氣”能源資源特點，這決定了我國長期依賴煤炭的能源格局，資源稟賦決定了我國必須發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)。 

煤化工按其產(chǎn)品種類分可分為傳統(tǒng)煤化工和新型煤化工。所謂現(xiàn)代煤化工， 即近幾年發(fā)展起來的以替代能源和石油化工產(chǎn)品為主的新型煤化工技術(shù)及產(chǎn)品生產(chǎn)，諸如煤制油、烯烴、二甲醚、天然氣、乙二醇等以煤基替代能源為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)煤化工通常指煤制焦炭、電石、甲醇等歷史悠久，技術(shù)成熟的產(chǎn)業(yè)。大力發(fā)展新型煤化工產(chǎn)業(yè)，特別是煤制油、煤制烯烴等煤基替代方案對實施原油替代，具有重要的戰(zhàn)略意義。 

由于現(xiàn)代煤化工起步較晚，目前占有市場份額小，在市場中沒有定價權(quán)，因此現(xiàn)代煤化工將面臨對外與石油化工的行業(yè)競爭，對內(nèi)與行業(yè)同類企業(yè)競爭。另一方面，現(xiàn)代煤化工以期求對傳統(tǒng)石油化工的替代，要從技術(shù)成熟度、能效、環(huán)境、碳排放、資源消耗、經(jīng)濟性等諸多方面進行考察，難度很大，此外，我國富煤地區(qū)普遍缺水，且遠(yuǎn)離市場，加之交通瓶頸以及脆弱的生態(tài)環(huán)境等，使格局變得異常復(fù)雜。本報告主要從上下游產(chǎn)品、技術(shù)和經(jīng)濟性角度嘗試對新型煤化工產(chǎn)品的替代性做簡要分析，以供投資者一定參考。 

1. 煤制烯烴：工藝成熟，可規(guī)?；l(fā)展 

烯烴是重要的有機基礎(chǔ)原料，其中乙烯是世界上產(chǎn)量最大的化學(xué)產(chǎn)品之一，乙烯工業(yè)更是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心，而丙烯用以生產(chǎn)多種重要有機化工原料、聚丙烯、生成合成樹脂、合成橡膠及多種精細(xì)化學(xué)品。制烯烴主要方式包括煤制烯烴、甲醇制烯烴、丙烷脫氫制制烯和石腦油制烯烴等。此外，還有尚處于研究階段的合成氣制烯烴、天然氣制烯烴。 

煤制烯烴主要指通過煤為原料，制得乙烯、丙烯及其聚合物。簡單來說，該技術(shù)可分為煤氣化、合成氣凈化、甲醇合成及甲醇制烯烴等四項核心過程。顯然，煤制甲醇是整個工藝最重要的部分。首先將煤氣化制成合成氣；接著將合成氣變換；然后將轉(zhuǎn)換后的合成氣凈化；最后將凈化合成氣制成粗甲醇并精餾，最終產(chǎn)出合格的甲醇。 

甲醇制烯烴（MTO）和甲醇制丙烯（MTP）是兩個重要的C1化工新工藝， 是指以煤或天然氣合成的甲醇為原料，借助類似催化裂化裝置的流化床反應(yīng)形式，生產(chǎn)低碳烯烴的化工技術(shù)。國外具有代表性的MTO工藝技術(shù)主要是：UOP/Hydro、ExxonMobil的技術(shù)，以及魯奇（Lurgi）的MTP技術(shù)。我國最早從事MTO技術(shù)開發(fā)的研究單位主要以大連化物所領(lǐng)頭，并開發(fā)了DMTO專利技術(shù)，攻克了世界首套煤制低碳烯烴工藝技術(shù)工程化及實現(xiàn)長周期穩(wěn)定運轉(zhuǎn)等世界性難題，并與神華集團聯(lián)合工業(yè)化，建成世界首套百萬噸級煤基甲醇制烯烴大型工業(yè)化示范裝置。 

根據(jù)國家發(fā)改委關(guān)于“加強煤化工項目建設(shè)管理促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展”的通知規(guī)定: “一般不應(yīng)批準(zhǔn)規(guī)模在300萬t /年以下的煤制油項目，100萬t /年以下的甲醇和二甲醚項目，60萬t /年以下的煤制烯烴項目”。因此，在做經(jīng)濟性分析時，以此要求標(biāo)準(zhǔn)為生產(chǎn)規(guī)模依據(jù)。 

以60萬噸/年的煤制烯烴項目為例，其總投資約150億元 (不含烯烴深加工裝置)，單位產(chǎn)品投資約25000元/噸烯烴，根據(jù)目前煤炭資源地坑口價格情況，當(dāng)國際原油價格高于60 美元/桶時，煤制烯烴項目即具備一定的成本競爭力，并且隨著國際原油價格的走高，成本競爭力不斷增強。 

2. 煤制天然氣：能源轉(zhuǎn)化效率較高，受合成氣價格影響大 

天然氣是天然蘊藏于地層中的烴類和非烴類氣體的混合物，主要用途是作燃料，可制造炭黑、化學(xué)藥品和液化石油氣，由天然氣生產(chǎn)的丙烷、丁烷是現(xiàn)代工業(yè)的重要原料。 

煤制天然氣是指煤經(jīng)過氣化產(chǎn)生合成氣，再經(jīng)過甲烷化處理，生產(chǎn)代用天然氣（SNG）。煤制天然氣具有和常規(guī)天然氣相同的性質(zhì)，可作為替代產(chǎn)品用于各個領(lǐng)域。煤制天然氣的能源轉(zhuǎn)化效率較高，技術(shù)已基本成熟，是生產(chǎn)石油替代產(chǎn)品的有效途徑。煤制天然氣項目投資大，需要具備較大的經(jīng)濟規(guī)模，目前單系列規(guī)模為13億～16億m3 /年，國內(nèi)在建項目較多采用3 個系列，總規(guī)模40億m3 /年。 

煤制天然氣的工藝流程大概如下：原料煤在煤氣化裝置中與空分裝置來的高純氧氣和中壓蒸汽進行反應(yīng)制得粗煤氣，經(jīng)低溫甲醇洗脫硫脫碳，制成凈煤氣，凈化煤氣進入甲烷化裝置合成甲烷，生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)的天然氣；除主產(chǎn)品天然氣外，凈化裝置產(chǎn)生富含硫化氫的酸性氣體可回收利用生產(chǎn)出硫磺，其它支線也同時副產(chǎn)石腦油、焦油、粗酚等副產(chǎn)品。該工藝中，后續(xù)最為重要的廢水處理問題，可通過酚氨回收裝置處理、廢水經(jīng)物化處理、生化處理、深度處理及部分膜處理得以解決。

目前我國天然氣的生產(chǎn)主要是化石能源開采，煤制天然氣剛剛起步，還沒有形成市場供應(yīng)，即使近期幾個在建項目投產(chǎn)，其市場份額較小。天然氣市場和定價由政府以及石油化工生產(chǎn)運營商主導(dǎo)。從價格來看，我國目前化石能源開采天然氣門站價格（折標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)）在1.20 元／m3 左右，煤制天然氣無法與此競爭。以40億m3 /年煤制天然氣項目為例，其總投資約220億元，如下標(biāo)表列出煤制天然氣與進口LNG的競爭力關(guān)系。天然氣價格形成機制的完善將有利于提高煤制天然氣項目的經(jīng)濟性。 

3. 煤制乙二醇：市場缺口大，具一定成本優(yōu)勢 

乙二醇是重要的化工原料和戰(zhàn)略物資，主要用于制聚酯滌綸，聚酯樹脂、吸濕劑，增塑劑，表面活性劑,合成纖維、化妝品和炸藥，并用作染料、油墨等的溶劑、配制發(fā)動機的抗凍劑，氣體脫水劑，制造樹脂、也可用于玻璃紙、纖維、皮革、粘合劑的濕潤劑。煤制乙二醇即以煤代替石油乙烯生產(chǎn)乙二醇，而通常所說的煤制乙二醇工藝技術(shù)主要是指草酸酯法。 

4. 煤制油品：轉(zhuǎn)化效益低，技術(shù)瓶頸大

煤制油是以煤炭為原料，通過化學(xué)加工過程生產(chǎn)油品和石油化工產(chǎn)品的一項技術(shù)。煤制油主要包括煤直接液化和煤間接液化兩種技術(shù)路線。煤的直接液化，是指將煤在高溫高壓條件下，通過催化加氫直接液化合成液態(tài)烴類燃料，并脫除硫、氮、氧等原子。該合成技術(shù)對煤的種類適應(yīng)性差，反應(yīng)及操作條件苛刻，產(chǎn)出燃油的芳烴、硫和氮等雜質(zhì)含量高，十六烷值低，在發(fā)動機上直接燃用較為困難。

煤的間接液化，則先對原料煤在氧氣的作用下先氣化，再依次變換和凈化處理，得到一氧化碳和氫氣的原料氣，也即合成氣。合成氣(CO+H2)經(jīng)脫除硫、脫氮和氧凈化后，經(jīng)水煤氣反應(yīng)使H2/CO比調(diào)整到合適值，再Fischer-Tropsch（費托合成）催化反應(yīng)，在一定溫度、壓力及催化劑作用下，H2和CO轉(zhuǎn)化為直鏈烴類、水及少量的含氧有機化合物，合成液體燃料。 

煤間接液化的主要產(chǎn)品是柴油、石腦油和LPG等石油煉制產(chǎn)品，經(jīng)濟性受國際原油價格影響較大。當(dāng)國際原油價格低于50美元/桶時，煤制油項目可承受的煤炭價格已遠(yuǎn)低于煤炭開采成本，即無經(jīng)濟性; 當(dāng)國際原油價格為70美元/桶時，煤制油項目可承受的標(biāo)煤價格最高為355元/噸，相當(dāng)于5 000大卡煤可承受的最高價格為254元/噸時，即高于該煤價時，煤制油項目將無經(jīng)濟性。 

5. 煤制二甲醚：規(guī)模經(jīng)濟下的成本優(yōu)勢

二甲醚作為一種基本化工原料，易壓縮冷凝、汽化，使得二甲醚在制藥、燃料、農(nóng)藥等化學(xué)工業(yè)中有許多獨特的用途。如作為甲基化劑用于生產(chǎn)硫酸二甲酯，還可合成N,N-二甲基苯胺、醋酸甲酯、醋酐、亞乙基二甲酯和乙烯等；也可用作烷基化劑、冷凍劑、發(fā)泡劑、溶劑、浸出劑、萃取劑、麻醉藥、燃料、民用復(fù)合乙醇及氟里昂氣溶膠的代用品。 

煤制二甲醚是以煤為原料，經(jīng)過原料煤氣化、變換、凈化（脫硫脫碳等）、甲醇化合成，得到的產(chǎn)物甲醇在固體催化劑的作用下，發(fā)生脫水反應(yīng)生成二甲醚。國內(nèi)外多采用含γ-Al2O3/SiO2制成的ZSM-5分子篩作為脫水催化劑。反應(yīng)溫度控制在280~340℃，壓力為0.5-0.8MPa。甲醇的單程轉(zhuǎn)化率在70-85%之間，二甲醚的選擇性大于98%。 

以100萬噸/年煤制二甲醚項目為例，其總投資約為80億元，單位產(chǎn)品投資約為8 000元/噸二甲醚。二甲醚產(chǎn)品作為石油替代類產(chǎn)品，國際原油價格波動對二甲醚項目的成本競爭力和經(jīng)濟性影響較大; 當(dāng)國際原油價格低于60 美元/桶，即使在坑口建設(shè)煤制二甲醚項目也不具備競爭力和經(jīng)濟性。

綜上，以替代傳統(tǒng)石油化工的現(xiàn)代煤化工經(jīng)濟性主要受到原油價格的影響。同時，同種產(chǎn)品不同項目的工藝裝置、原材料、內(nèi)部管理、運輸條件、終端銷售環(huán)境等方面不同，其成本差異性較大?？傮w來看，隨著油價的提高，煤基化工產(chǎn)品 (乙二醇、烯烴)的經(jīng)濟競爭力會優(yōu)于煤基能源產(chǎn)品( 油品、二甲醚) ，即煤基化工產(chǎn)品的盈利能力比煤制能源產(chǎn)品的盈利能力更強。 

具體而言，從成本角度考慮，當(dāng)油價 < 50美元/桶時，現(xiàn)代煤化工的經(jīng)濟競爭力都不理想; 當(dāng)油價位于60~70 美元/桶時，現(xiàn)代煤化工初具經(jīng)濟競爭力，順序是: 煤制烯烴煤制乙二醇 > 煤制二甲醚 > 煤制油；當(dāng)油價 > 70 美元/桶時，現(xiàn)代煤化工經(jīng)濟競爭力進一步提升，煤制乙二醇效益最好，其次是煤制烯烴，而煤制油和煤制二甲醚基本相當(dāng)。