4月16日，國(guó)家能源局正式下發(fā)《分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》(下稱《管理辦法》)，目的是加快推進(jìn)分散式風(fēng)電發(fā)展，完善分散式風(fēng)電的管理流程和工作機(jī)制。辦法明確分散式風(fēng)電接入電壓等級(jí)、消納范圍、審批管理方式、金融支持方案。

一、分散式風(fēng)電元年：高利用小時(shí)數(shù)、優(yōu)先獲得補(bǔ)貼

2018年是國(guó)內(nèi)分散式風(fēng)電啟動(dòng)元年，《分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》是分散式風(fēng)電項(xiàng)目啟動(dòng)的發(fā)號(hào)令，風(fēng)電進(jìn)入集中與分散式并重發(fā)展的新階段。分散式風(fēng)電不是舶來品，“本地平衡、就近消納”是分散式風(fēng)電最重要的特征，其試點(diǎn)、成長(zhǎng)、擴(kuò)張的路徑與大型風(fēng)電基地截然相反。

從能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展形態(tài)看，分散式風(fēng)電是國(guó)內(nèi)風(fēng)電發(fā)展到一定規(guī)模、電力系統(tǒng)需要重新建立新秩序、開發(fā)企業(yè)尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、政策引導(dǎo)行業(yè)建立新均衡的結(jié)果。與集中式不同，分散式風(fēng)電在低壓側(cè)接入，擁有較高的發(fā)電利用小時(shí)數(shù)，就地消納是解決棄風(fēng)限電的主要方式。

分散式風(fēng)電執(zhí)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。與分布式光伏相似，分散式風(fēng)電項(xiàng)目是指所產(chǎn)生電力可自用，也可上網(wǎng)且在配電系統(tǒng)平衡調(diào)節(jié)的風(fēng)電項(xiàng)目。分散式風(fēng)電項(xiàng)目在申請(qǐng)核準(zhǔn)時(shí)可選擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”或“全額上網(wǎng)”中的一種模式，項(xiàng)目自發(fā)自用部分電量不享受國(guó)家可再生能源發(fā)展基金補(bǔ)貼。電網(wǎng)企業(yè)按月(或雙方約定)與分散式風(fēng)電項(xiàng)目單位(含個(gè)人)結(jié)算電費(fèi)和轉(zhuǎn)付國(guó)家補(bǔ)貼資金，按分散式風(fēng)電項(xiàng)目?jī)?yōu)先原則做好補(bǔ)貼資金使用預(yù)算和計(jì)劃，保障國(guó)家補(bǔ)貼資金及時(shí)足額轉(zhuǎn)付到位。

在補(bǔ)貼申請(qǐng)上，分散式風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)調(diào)試完成，并具備正式結(jié)算條件后，由電網(wǎng)企業(yè)按季度按流程向財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局申報(bào)納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼目錄。

目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有河南、河北、山西、遼寧、內(nèi)蒙古、湖南、貴州、江蘇等地開始布局分散式風(fēng)電項(xiàng)目。其中，河北計(jì)劃2018-2020年開發(fā)分散式接入風(fēng)電4.3GW，河南“十三五”擬建2.1GW分散式風(fēng)電，山西“十三五”分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)規(guī)模達(dá)987.3MW。廣西、貴州等省份也早已明確將跟進(jìn)編制分散式風(fēng)電建設(shè)規(guī)劃。

《管理辦法》鼓勵(lì)各類企業(yè)及個(gè)人作為項(xiàng)目單位，在符合土地利用總體規(guī)劃的前提下，投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)分散式風(fēng)電項(xiàng)目。

分析各省公布的分散式風(fēng)電項(xiàng)目名單，分散式風(fēng)電項(xiàng)目的參與方中民營(yíng)企業(yè)是主力，也不乏五大電力、華潤(rùn)、中廣核等企業(yè)的身影。從煤炭、房地產(chǎn)等領(lǐng)域退出的資本也開始參與風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)，其參與方式以純財(cái)務(wù)投資為主;調(diào)研顯示，金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源等風(fēng)機(jī)制造商也在全國(guó)跑馬圈地，與地方政府簽訂風(fēng)電開發(fā)框架協(xié)議。

二、政策紅利：并網(wǎng)電壓等級(jí)擴(kuò)圍至110kv，更大消納空間和裝機(jī)規(guī)模

與2017年國(guó)家能源局的要求不同，《辦法》將風(fēng)電并網(wǎng)電壓等級(jí)由35KV及以下擴(kuò)圍至110KV及以下，這是分散式風(fēng)電政策的重要紅利。具體技術(shù)要求包括：

(1)接入電壓等級(jí)應(yīng)為110千伏及以下，并在110千伏及以下電壓等級(jí)內(nèi)消納，不向110千伏的上一級(jí)電壓等級(jí)電網(wǎng)反送電。

(2)35千伏及以下電壓等級(jí)接入的分散式風(fēng)電項(xiàng)目，應(yīng)充分利用電網(wǎng)現(xiàn)有變電站和配電系統(tǒng)設(shè)施，優(yōu)先以T或者π接的方式接入電網(wǎng)。

(3)110千伏(東北地區(qū)66千伏)電壓等級(jí)接入的分散式風(fēng)電項(xiàng)目只能有1個(gè)并網(wǎng)點(diǎn)，且總?cè)萘坎粦?yīng)超過50兆瓦。

(4)在一個(gè)并網(wǎng)點(diǎn)接入的風(fēng)電容量上限以不影響電網(wǎng)安全運(yùn)行為前提，統(tǒng)籌考慮各電壓等級(jí)的接入總?cè)萘俊?/span>

2011年是國(guó)內(nèi)分散式發(fā)展的起點(diǎn)，反觀政策出臺(tái)的歷程，分散式風(fēng)電管理辦法不斷迭代，其中接入電壓等級(jí)范圍不斷調(diào)整。與2017年5月國(guó)家能源局文件要求不同，管理辦法將并網(wǎng)消納范圍擴(kuò)圍至110kv，分散式風(fēng)電獲得更大的消納范圍和更大的裝機(jī)成長(zhǎng)空間。

回顧分散式風(fēng)電系列管理辦法發(fā)現(xiàn)：2011年國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于分散式接入風(fēng)電開發(fā)的通知》、《關(guān)于分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)指導(dǎo)意見的通知》，分散式風(fēng)電項(xiàng)目可以接入110kv、66kv電壓等級(jí)線路，可以在更大的范圍內(nèi)消納;但2017年5月國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)要求的通知》(國(guó)能發(fā)新能〔2017〕3號(hào))明確提出，接入電壓等級(jí)應(yīng)為35千伏及以下電壓等級(jí);嚴(yán)禁向110千伏(66千伏)及以上電壓等級(jí)送電。

圖表：分散式風(fēng)電并網(wǎng)接入要求不斷調(diào)整

按照管理辦法，國(guó)家能源主管部門指導(dǎo)各地編制分散式風(fēng)電管理辦法。地方規(guī)劃編制可按以下流程開展：1.能源主管部門根據(jù)土地、資源等提出規(guī)模及布點(diǎn)方案;2.電網(wǎng)企業(yè)據(jù)此方案，基于電網(wǎng)、負(fù)荷，按照電網(wǎng)接入條件約束進(jìn)行容量和布點(diǎn)的優(yōu)化;3.能源主管部門公開發(fā)布分散式風(fēng)電規(guī)劃報(bào)告并進(jìn)行滾動(dòng)修編。

三、簡(jiǎn)化審批流程：首次嘗試“核準(zhǔn)承諾制”，電網(wǎng)限時(shí)接入

本次國(guó)家能源局再次明確簡(jiǎn)化分散式風(fēng)電審批流程，國(guó)家能源局鼓勵(lì)各地試行項(xiàng)目核準(zhǔn)承諾制，降低項(xiàng)目前期成本，這是分散式風(fēng)電最大政策紅利。這是國(guó)務(wù)院及所屬部委簡(jiǎn)政放權(quán)、優(yōu)化審批流程的重要變化，核準(zhǔn)承諾制是典型事后監(jiān)管，從事前審批到事后監(jiān)管是國(guó)內(nèi)項(xiàng)目核準(zhǔn)的重大進(jìn)步，政府職能從管項(xiàng)目向做服務(wù)轉(zhuǎn)變，將項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)交給企業(yè)。與核準(zhǔn)制相比，分散式風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)所需要的流程、時(shí)間將大幅縮減。

所謂核準(zhǔn)承諾制，是企業(yè)按照要求提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告書、提交項(xiàng)目核準(zhǔn)信用承諾書，承諾項(xiàng)目符合產(chǎn)業(yè)政策、信息填報(bào)真實(shí)，承諾按照法律法規(guī)開展項(xiàng)目招標(biāo)活動(dòng)。

管理辦法提出，各地方要簡(jiǎn)化分散式風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)流程，建立簡(jiǎn)便高效規(guī)范的核準(zhǔn)管理工作機(jī)制，鼓勵(lì)試行項(xiàng)目核準(zhǔn)承諾制。對(duì)于試行項(xiàng)目核準(zhǔn)承諾制的地區(qū)，地方能源主管部門不再審查前置要件，審查方式轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)提交相關(guān)材料并作出信用承諾，地方能源主管部門審核通過后，即對(duì)項(xiàng)目予以核準(zhǔn)。(注：此為項(xiàng)目審批的重大變化，堪稱“革命式”變化。)

與集中式風(fēng)電申報(bào)需要大量支持性文件不同，分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)在項(xiàng)目取得土地、規(guī)劃、環(huán)保等支持性文件后，即可向相應(yīng)的項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)報(bào)送項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告。

國(guó)家能源局鼓勵(lì)開發(fā)企業(yè)將位于同一縣域內(nèi)的多個(gè)電網(wǎng)接入點(diǎn)的風(fēng)電機(jī)組打捆成一個(gè)項(xiàng)目統(tǒng)一開展前期工作，辦理相關(guān)支持性文件，進(jìn)行項(xiàng)目前期工作和開發(fā)建設(shè)。

國(guó)家能源局同時(shí)要求電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)完善35千伏及以下電壓等級(jí)接入分散式風(fēng)電項(xiàng)目接網(wǎng)和并網(wǎng)運(yùn)行服務(wù)。由地市或縣級(jí)電網(wǎng)企業(yè)設(shè)立分散式風(fēng)電項(xiàng)目“一站式”并網(wǎng)服務(wù)窗口，按照簡(jiǎn)化程序辦理電網(wǎng)接入，提供相應(yīng)并網(wǎng)服務(wù)，并及時(shí)向社會(huì)公布配電網(wǎng)可接入容量信息。

對(duì)于接入公共電網(wǎng)的分散式風(fēng)電項(xiàng)目，接入系統(tǒng)工程以及接入引起的公共電網(wǎng)改造部分由電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)。接入用戶側(cè)的分散式風(fēng)電項(xiàng)目，在用戶范圍內(nèi)的接入系統(tǒng)工程由項(xiàng)目業(yè)主投資建設(shè)，接入引起的公共電網(wǎng)改造部分由電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)。

管理辦法并明確35千伏及以下電壓等級(jí)接入分散式風(fēng)電項(xiàng)目辦理并網(wǎng)手續(xù)的工作流程、辦理時(shí)限。電網(wǎng)企業(yè)在并網(wǎng)申請(qǐng)受理、接入系統(tǒng)方案制訂(20工作日)、電能計(jì)量裝置安裝(10個(gè)工作日)、合同和協(xié)議簽署、并網(wǎng)調(diào)試(10個(gè)工作日)全過程服務(wù)中，不收取任何費(fèi)用。

圖表 ：分散式風(fēng)電與集中式風(fēng)電主要區(qū)別

四、高經(jīng)濟(jì)回報(bào)：風(fēng)電資產(chǎn)溢價(jià)大幅提升，IRR可提升至15%

為測(cè)算分散式風(fēng)電收益情況，我們對(duì)內(nèi)蒙古某民營(yíng)企業(yè)所屬分散式風(fēng)電項(xiàng)目深入調(diào)研，并搭建了詳細(xì)、可靠的財(cái)務(wù)測(cè)算模型。

調(diào)研顯示，該分散式項(xiàng)目2017年發(fā)電利用小時(shí)數(shù)3400小時(shí)，超過全國(guó)平均利用小時(shí)數(shù)1452小時(shí)(全國(guó)平均1948小時(shí));項(xiàng)目在2017年5月1日前并網(wǎng)，可以在66kv范圍內(nèi)消納。通過對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，2017年發(fā)電項(xiàng)目毛利率75%，凈利率高達(dá)59%;凈資產(chǎn)收益率38%。目前，項(xiàng)目電費(fèi)結(jié)算及時(shí)，項(xiàng)目方現(xiàn)金流穩(wěn)定。

為一進(jìn)步測(cè)算分散式項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性，我們以四類資源區(qū)某10MW分散式風(fēng)電項(xiàng)目為樣本，搭建項(xiàng)目20年經(jīng)營(yíng)期內(nèi)利潤(rùn)表模型、現(xiàn)金流模型，測(cè)算項(xiàng)目成本費(fèi)用、營(yíng)收利潤(rùn)、內(nèi)部收益率、資本金收益率、凈資產(chǎn)收益率、利息備付率、償債備付率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)項(xiàng)目收益與利用小時(shí)數(shù)、上網(wǎng)電價(jià)、裝機(jī)成本等指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。

在2500小時(shí)利用小時(shí)數(shù)、0.57元/千瓦時(shí)(含水)上網(wǎng)電價(jià)下，分散式風(fēng)電項(xiàng)目具有領(lǐng)先市場(chǎng)的投資回報(bào)率、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤(rùn)回報(bào)。10MW風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性測(cè)算如下：項(xiàng)目累計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10802萬元，凈利潤(rùn)累計(jì)8520 萬元，項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)收益率28%，具有高水平的凈資產(chǎn)收益率;投資利潤(rùn)率7.2%，項(xiàng)目投資(稅前)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.87%，項(xiàng)目投資(稅后)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率12.57%;項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值2575 萬元，靜態(tài)投資回收周期6.7年，動(dòng)態(tài)投資回收期10.1年，項(xiàng)目資本金收益率高達(dá)253.2%，項(xiàng)目資本金凈現(xiàn)值2812萬元，項(xiàng)目具有優(yōu)質(zhì)的盈利能力和投資回報(bào)價(jià)值。

分散式風(fēng)電因接近用戶具有市場(chǎng)交易的天然屬性。在電力市場(chǎng)化改革的背景下，管理辦法鼓勵(lì)項(xiàng)目所在地開展分散式風(fēng)電電力市場(chǎng)化交易試點(diǎn)，允許分散式風(fēng)電項(xiàng)目向配電網(wǎng)內(nèi)就近電力用戶直接售電，通過市場(chǎng)交易方式確定電價(jià)。按照我們測(cè)算，如果分散式風(fēng)電項(xiàng)目與本地一般工商業(yè)用戶市場(chǎng)交易，假設(shè)交易價(jià)格下浮10%(一般工商業(yè)企業(yè)平均目錄電價(jià)水平在0.8元/千瓦時(shí)),分散式風(fēng)電項(xiàng)目將獲得15%左右的內(nèi)部收益率。

五、風(fēng)電將進(jìn)入二次成長(zhǎng)新起點(diǎn)

從國(guó)家能源戰(zhàn)略來看，清潔低碳能源戰(zhàn)略正在落地，風(fēng)電主體地位上升，并網(wǎng)消納難題正在破解。目前，清潔能源替代已經(jīng)獲得國(guó)家高層重視，在高規(guī)格會(huì)議層面重申加速新能源替代化石能源，通過壓減煤電出力、調(diào)度調(diào)峰、煤電靈活性改造、配額制、綠色證書交易等方式提高風(fēng)電、光伏在能源供應(yīng)中占比，風(fēng)電面臨外部環(huán)境友好，且可以持續(xù)。

風(fēng)電新增裝機(jī)自2015年創(chuàng)新高后，2016、2017連續(xù)兩年裝機(jī)下滑，在分散式風(fēng)電啟動(dòng)、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、成本下降、電價(jià)下調(diào)預(yù)期(搶裝)、電站盈利性增強(qiáng)、海上風(fēng)電發(fā)展等因素驅(qū)動(dòng)下，2018年之后新增裝機(jī)有望重回高增長(zhǎng)。